Биткоину в целом удалось избежать правительственного надзора, но соответствующие органы США рассматривают вопрос о регулировании других крупных криптовалют согласно правилам для ценных бумаг. Об этом сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на свои источники. Первым под каток регуляторов может попасть эфир — вторая по капитализации криптовалюта.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) считает, что биткоин — это товар, то есть он не подпадает под действие законов о защите инвесторов, которые применяются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Но среди регуляторов есть и другая точка зрения, согласно которой эфир находится в «серой зоне» и его создание в 2014 году было, по всей видимости, незаконной продажей ценных бумаг.
Венчурные инвесторы из Кремниевой долины, такие как Andreessen Horowitz, с этим не согласны. По их мнению, ни один конкретный человек или организация не стоит за эфиром и не несёт ответственности за его ценность.
Согласно законодательству США, компании, выпускающие акции или облигации, должны либо зарегистрировать сделку в SEC, либо предоставить инвесторам обширную информацию о ней, либо провести продажу только среди компетентных и богатых инвесторов. Основатели эфириума не регистрировали продажу в 2014 году и продавали монеты всем, кто хотел их купить.
Любое заявление регуляторов о том, что эфир представляет собой ценные бумаги, может спровоцировать волну продаж и обвал крупных бирж, абсолютное большинство которых сегодня торгует эфиром.
Гэри Генслер, бывший председатель CFTC, в своей речи на прошлой неделе сказал, что «имеются веские основания для того, чтобы считать эфир и Ripple ценными бумагами».
Сторонники эфира говорят, что эта криптовалюта была создана для целей, которые не связаны с трейдингом. Виртуальная валюта выплачивается людям, запускающим децентрализованную платформу эфириум на своих компьютерах. Эфир майнит большое сообщество пользователей, а не один человек или организация. В одном их своих предложений для SEC Andreessen Horowitz и Union Square Ventures указывали, что эфир стал настолько децентрализованным, что его нельзя считать ценными бумагами.
Тем не менее SEC продолжает применять старый юридический тест, чтобы определить, должно ли это новое поколение активов регистрироваться в комиссии. Тест Хоуи, названный по делу Верховного суда США от 1946 года, определяет актив как ценную бумагу в случае присутствия трёх параметров. Это сам факт инвестирования, инвестирование в общее предприятие и ожидание прибыли преимущественно в результате деятельности других лиц.
Регулирующие органы изучили роль некоммерческой организации Ethereum Foundation, которая контролирует обновления программного обеспечения сети эфириума. Например, фонд платит «щедрое вознаграждение» программистам, которые исправляют баги в коде, демонстрируя тем самым «некоммерческое влияние», которое может повысить ценность виртуальной валюты.
Фонд собрал более 31 000 биткоинов (тогда около $18,3 млн.) в июле 2014 года, когда было продано 60 млн. ETH. Эти средства были потрачены на запуск платформы эфириума, а инвесторы, вероятно, купили эфир для спекулирования на запуске платформы.
Всё это, по мнению регуляторов, напоминает сделку по продаже ценных бумаг.
С другой стороны, виртуальные валюты могут превратиться в потребительские продукты, поскольку блокчейн-компании становятся функциональным, то есть программисты во всем мире, а не фонд, используют или совершенствуют эфириум. Ethereum Foundation утверждает, что не контролирует предложение эфира или спрос на него и владеет менее чем 1% оборотных активов.
Питер Ван Валкенбург, директор по исследованиям в Coin Center, заявил, что определение эфира как ценной бумаги «может разрушить политику инноваций в США, что создаст множество барьеров, которые не всегда разумны».
Если верить источникам The Wall Street Journal, рабочая группа регуляторов, включая высокопоставленных должностных лиц из SEC и CFTC, обсудит юридический статус эфира и других криптовалют 7 мая.